2026年1月2日，耀途资本A轮投资组合——壁仞科技(股票代码:06082.HK)正式登陆港交所。

壁仞科技不仅成为港股市场“GPU第一股”，同时也是港股18C章特专科技公司上市机制落地以来发行规模最大的新股。

对于壁仞科技的成功上市，耀途资本创始合伙人白宗义、杨光表示，“回顾来看，壁仞科技成长的关键在于：一是敏锐的商业洞察，精准把握创业时机；二是极致的人才战略，汇聚并激励了行业顶尖的研发与管理团队；三是强大的抗风险韧性，平稳度过了资本与供应链的起伏周期；四是果断的资本战略，坚定选择港股并成功抢占先机，获得了市场的稀缺性溢价。”

壁仞科技创始人、董事长兼CEO张文在上市致辞中表示：“这是一个更好的开始，也意味着肩负起更大的责任。未来，壁仞科技将持续加大研发投入，全力推进全栈自主可控产品研发迭代，构建起完善的国产算力体系，着力提升我国智算产业的安全、稳定与坚韧水平，引领并赋能人工智能产业高质量发展。”

2020年，耀途资本接触到正在进行历史上第二轮融资，即A轮融资的壁仞科技。在正式与创始人张文会面之前，我们获悉，公司正处于一个至关重要的拐点：两位核心技术高管——现任CTO洪洲与现任COO张凌岚——决定加入。他们深厚的技术背景与领导力，构成了顶尖GPU团队的基石。

洪洲在GPU设计及工程方面拥有近30年经验，曾在国内外多家领先半导体公司领导研发团队，主要引领壁仞科技的技术发展方向。张凌岚在半导体行业拥有逾23年经验，负责壁仞科技产品的项目管理与质量控制。

对于耀途资本而言，团队的人事匹配始终是关注重点。经过对壁仞核心技术团队背景的初步调研，并了解到张文为吸引人才所设计的慷慨激励方案，我们认为壁仞已具备成功开发GPGPU产品的必要条件。随后与张文的会面，进一步印证了我们的判断。

在第一次会面的一小时，张文清晰地阐述了项目发展规划、商业化路径、团队激励以及融资策略等信息。他在商汤担任总裁期间，亲身经历了第一代人工智能公司对算力的巨大需求，并曾推动商汤算力大装置在上海落地，对GPU的市场需求与战略机遇有深刻的敏锐度及认知。

最终，一个兼具卓越商业头脑与顶尖技术实力的团队，让我们内部形成了高度共识，并快速地推动了A轮投资。

这笔投资，也成为了壁仞科技从初创阶段走向广为人知的重要起点。

自A轮投资后，耀途资本与壁仞保持紧密协同。在后续多轮融资中，我们积极协助公司对接了包括顶级投资机构、产业资本以及政府背景投资机构，并引荐潜在客户与相关人才，并在生态链层面进行了协同布局。

凭借着出色的产品竞争力以及集群建设能力，壁仞科技业绩潜力持续释放。截至2025年12月15日，壁仞科技拥有总价值约为12.41亿元的5份框架销售协议及24份销售合约。

除现有产品组合外，壁仞科技将计划推出基于第二代架构开发的下一代旗舰数据中心芯片壁砺™20X系列用于云训练及推理。壁砺™20X预计将于2026年实现商业化上市。

壁仞科技始终将研发创新能力置于战略核心地位，持续加大研发投入力度。2022年至2024年以及2025年上半年，壁仞科技研发开支达到了10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元及5.72亿元，报告期内累计研发开支达到了33.02亿元。

在全球近千名高精尖人才的通力合作下，壁仞科技摘取累累专利硕果。截至2025年底，壁仞科技在全球多个国家和地区累计申请专利1500余项，位列中国通用GPU公司第一，获得专利授权600余项，位列中国通用GPU公司前列；发明专利授权率达100%，位列国内企业发明专利授权率榜首。

壁仞科技两度荣获世界人工智能大会最高奖项SAIL奖，率先完成光互连技术商用部署，并两度获得工信部国家级认定，获评专精特新小巨人以及专精特新重点小巨人。

壁仞科技的上市，根植于中国人工智能产业全面崛起的宏大背景。

2025年以来，DeepSeek等产品让全球开始重新重视中国AI的发展。AI的未来格局将是中美之间的竞争，且走出了不同的发展路径：美国引领闭源，全力冲刺“state-of-the-art”；中国引领开源，推动技术普惠与大规模应用。

算力基础设施无疑是当前AI浪潮中最确定、最刚需的赛道。作为算力核心，GPU及相关AI芯片赛道兼具战略稀缺性与明确的商业前景。

只要全球投资者相信中国将在AI时代扮演关键角色，那么作为AI基建核心的头部国产GPU企业，就拥有广阔的成长空间，我们长期坚定看好这一赛道。

目前耀途资本已经全方位布局GenAI领域：

• 在基础硬件层，耀途资本已投资壁仞科技(06082.HK)、瀚博半导体、云豹智能、Credo（CRDO）、星宸科技(301536)、爱芯元智、星拓微电子、Hailo、Xconn、纵慧芯光、进迭时空、光羽芯辰、得一微电子、网迅科技、精控集成、NeuReality、赛勒科技、先进全成等。

• 在基础软件层，耀途资本已投资硅基流动、焱融科技、揽岳智能、速石科技、MemVerge等。

• 在应用层，耀途资本投资了2B硬件/机器人及其供应链细分方向，包括元戎启行、新石器、丽天智能、旗芯微、知来具身、追梦空天、Agile Flights等；在2B AI Agent/行业解决方案细分方向，耀途资本投资了数巅科技、喆塔科技、天鹜科技、FutureBio等；以及2C硬件及供应链项目，如灵宇宙、伏达半导体、万有引力、锐思智芯、镭昱等。

壁仞科技的成功上市，如同其名所寓——“壁立万仞”，是对攀登GPU产业高峰这一长期征程的生动写照，也是耀途资本十年来在科技赛道中持续深耕的缩影。

在GenAI时代，耀途资本将继续以国际化视野和体系化研究为根基，做一名坚定的“陪跑者”，与所有志在万仞之上的创新者并肩前行，攀登顶峰。